Cambios FORWARD
Cálculo del Coste de un Offer Forward en USD
Ejemplo: Contratamos un Offer Forward por 60.000 USD a cobrar a 180 días. Calcular el coste de la operación.
Paso 1: Convertir USD a EUR
1,381480 USD = 1 Euro
60.000 USD = 43.431,68 €
Paso 2: Calcular el Euribor
Euribor = 43.431,68 x 180/360 x 1,618/100 = 351,36 €
Paso 3: Calcular el Libor (USD)
Libor (USD) = 43.431,68 x 180/360 x 0,762/100 = 165,47 €
Paso 4: Calcular el Coste Total
Coste Total = Cambio + Euribor – Libor
Coste Total = 43.431,68 + 351,36 – 165,47 = 43.617,57 €
Cálculo del Coste de un Offer Forward en GBP
Ejemplo: Contratamos un Offer Forward por 45.000 GBP a 95 días. Calcular el coste de la operación.
Paso 1: Convertir GBP a EUR
0,867280 GBP = 1 Euro
45.000 GBP = 51.886,35 €
Paso 2: Calcular el Euribor
Euribor = 51.886,35 x 95/360 x 1,618/100 = 221,54 €
Paso 3: Calcular el Libor (GBP)
Libor (GBP) = 51.886,35 x 95/360 x 1,342/100 = 183,74 €
Paso 4: Calcular el Coste Total
Coste Total = Cambio + Euribor – Libor
Coste Total = 51.886,35 + 221,54 – 183,74 = 51.924,14 €
Cálculo del Coste de un Bid Forward en JPY
Ejemplo: Contratamos un Bid Forward por 200.000 JPY a 140 días. Calcular el coste de la operación.
Paso 1: Convertir JPY a EUR
103,8585 JPY = 1 €
200.000 JPY = 1925,69 €
Paso 2: Calcular el Euribor
Euribor = 1925,69 x 140/360 x 1,805/100 = 13,51 €
Paso 3: Calcular el Libor (JPY)
Libor (JPY) = 1925,69 x 140/360 x 0,474/100 = 3,54 €
Paso 4: Calcular el Coste Total
Coste Total = Cambio + Euribor – Libor
Coste Total = 1925,69 + 13,51 – 3,54 = 1935,66 €
Financiación de Importaciones
Cálculo del Coste de Financiación en Euros y CHF
Ejemplo: Compramos mercancía por valor de 80.000€ y financiamos a 6 meses en:
A) Euros al 7%
B) CHF al Libor + 5% (1,24 CHF/€)
Opción A: Financiación en Euros
Coste de Financiación = 80.000 x 6/12 x 7/100 = 2.800 €
Coste Total = 80.000 + 2.800 = 82.800 €
Opción B: Financiación en CHF
Paso 1: Convertir EUR a CHF
1€ = 1,2216 CHF
80.000 € = 97.728 CHF
Paso 2: Calcular el Coste de Financiación
Coste de Financiación = 97.728 x 6/12 x 5 + 0,097/100 = 2.490,59 CHF
Coste Total en CHF = 97.728 + 2490,59 = 100.218,59 CHF
Paso 3: Convertir CHF a EUR
1 € = 1,24 CHF
100.218,59 CHF = 80.821,44 €
Cálculo del Coste de Financiación en Euros y GBP
Ejemplo: Compramos mercancía por valor de 20.000 USD y la financiamos a 60 días en:
A) Euros al 2%
B) En GBP al 4% (0,9 GBP/€)
Opción A: Financiación en Euros
Paso 1: Convertir USD a EUR
1,348710 USD = 1 €
20.000 USD = 14.828,98 €
Paso 2: Calcular el Coste de Financiación
Coste de Financiación = 14.828,98 x 60/360 x 2/100 = 49,42 €
Coste Total = 14.828,98 + 49,42 = 14878,40 €
Opción B: Financiación en GBP
Paso 1: Convertir USD a GBP
1,348710 USD = 0,846710 GBP
20.000 USD = 12.555,84 GBP
Paso 2: Calcular el Coste de Financiación
Coste de Financiación = 12.555,84 x 60/360 x 4/100 = 83,7056 GBP
Coste Total en GBP = 12.555,84 + 83,7056 = 12.639,54 GBP
Paso 3: Convertir GBP a EUR
0,90 GBP = 1€
12.639,54 GBP = 14.043,93 €
Financiación de Exportaciones
Cálculo del Coste de Financiación en Euros y JPY
Ejemplo: Vendemos mercancía por valor de 60.000 USD y financiamos a 3 meses en:
A) Euros al Libor + 2% (1,28 USD/€)
B) JPY al Libor + 3% (104 JPY/€)
Opción A: Financiación en Euros
Paso 1: Convertir USD a EUR (Tipo de Cambio Inicial)
1,381480 USD = 1€
60.000 USD = 43.431,68 €
Paso 2: Calcular el Coste de Financiación
Coste de Financiación = 43.431,68 x 3/12 x 1,365 + 2/100 = 365,36 €
Importe Recibido del Banco = 43.431,68 – 365,36 = 43.066,32 €
Paso 3: Convertir USD a EUR (Tipo de Cambio Final)
1,28 USD = 1 €
60.000 USD = 46.875 €
Paso 4: Calcular el Beneficio/Pérdida por Tipo de Cambio
Beneficio/Pérdida = 46.875 – 43.431.68 = 3443,32 €
Paso 5: Calcular el Coste Total
Coste Total = Importe Recibido del Banco + Beneficio/Pérdida
Coste Total = 43.066,32 + 3443,32 = 46.509,64 €
Opción B: Financiación en JPY
Paso 1: Convertir USD a JPY (Tipo de Cambio Inicial)
1,381480 USD = 106,3814 JPY
60.000 USD = 4.620.323,13 JPY
Paso 2: Calcular el Coste de Financiación
Coste de Financiación = 4.620.323,13 x 3/12 x 0,195 + 3/100 = 36.904,83 JPY
Importe Recibido del Banco = 4.620.323,13 – 36.904,83 = 4.583.418,29 JPY
Paso 3: Convertir JPY a EUR (Tipo de Cambio Inicial)
106,38 JPY = 1 €
4.583.418,29 JPY = 43.085,33 €
Paso 4: Convertir USD a JPY (Tipo de Cambio Final)
104 JPY = 1,28 USD
4.875.000 JPY = 60.000 USD
Paso 5: Calcular el Beneficio/Pérdida por Tipo de Cambio
Beneficio/Pérdida = 4.875.000 – 4.620.323,13 = 2.54676,87 JPY
Paso 6: Convertir Beneficio/Pérdida a EUR
104 JPY = 1 €
2.54676,87 JPY = 2.448,81 €
Paso 7: Calcular el Coste Total
Coste Total = Importe Recibido del Banco + Beneficio/Pérdida
Coste Total = 43.085,33 + 2.448,81 = 45.534,14 €
Cálculo del Coste de Financiación en Euros, USD y CHF con Comisión
Ejemplo: Vendemos mercancía por 50.000 USD, pagaderos a 120 días (4 meses). Calcular el coste en euros de la operación si financiamos en:
A) Euros al 8%, con una comisión del 1%
B) USD al Libor + 4%, con una comisión del 1%
C) CHF al Libor + 4%, con una comisión del 1%, (1,24 CHF/€) (1,23 USD/€)
Opción A: Financiación en Euros
Paso 1: Convertir USD a EUR (Tipo de Cambio Inicial)
1,381480 USD = 1 €
50.000 USD = 36.193,06 €
Paso 2: Calcular el Coste de Financiación
Coste de Financiación = 36.193,06 x 120/360 x 8/100 = 965,14 €
Paso 3: Calcular la Comisión
Comisión = 1% de 36.193,06 = 361,93 €
Paso 4: Calcular el Importe Recibido del Banco
Importe Recibido del Banco = 36.193,06 – 965,14 – 361,93 = 34.865,99 €
Paso 5: Convertir USD a EUR (Tipo de Cambio Final)
1,23 USD = 1 €
50.000 USD = 40.650,40 €
Paso 6: Calcular el Beneficio/Pérdida por Tipo de Cambio
Beneficio/Pérdida = 40.650,40 – 36.193,06 = 4.458,33 €
Paso 7: Calcular el Coste Total
Coste Total = Importe Recibido del Banco + Beneficio/Pérdida
Coste Total = 34.865,99 + 4.458,33 = 39.324,32 €
Opción B: Financiación en USD
Paso 1: Calcular el Coste de Financiación
Coste de Financiación = 50.000 x 120/360 x 4 + 0,762/100 = 793,66 USD
Paso 2: Calcular la Comisión
Comisión = 1% de 50.000 USD = 500 USD
Paso 3: Calcular el Importe Recibido del Banco
Importe Recibido del Banco = 50.000 – 793,66 – 500 = 48.706,34 USD
Paso 4: Convertir USD a EUR
1,381480 USD = 1 €
48.706,34 USD = 35256,63 €
Opción C: Financiación en CHF
Paso 1: Convertir USD a CHF (Tipo de Cambio Inicial)
1,381480 USD = 1,251330 CHF
50.000 USD = 45.289,47 CHF
Paso 2: Calcular el Coste de Financiación
Coste de Financiación = 45.289,47 x 120/360 x 4 + 0,097/100 = 618,50 CHF
Paso 3: Calcular la Comisión
Comisión = 1% de 45.289,47 CHF = 452,89 CHF
Paso 4: Calcular el Importe Recibido del Banco
Importe Recibido del Banco = 45.289,47 – 618,50 – 452,89 = 44.218,08 CHF
Paso 5: Convertir CHF a EUR (Tipo de Cambio Inicial)
1,251330 CHF = 1 €
44.218,08 CHF = 35.337,71 €
Paso 6: Convertir USD a CHF (Tipo de Cambio Final)
1,23 USD = 1,24 CHF
50.000 USD = 50.406,50 CHF
Paso 7: Calcular el Beneficio/Pérdida por Tipo de Cambio
Beneficio/Pérdida = 50.406,50 – 45.289,47 = 5.117,03 CHF
Paso 8: Convertir Beneficio/Pérdida a EUR
1,24 CHF = 1 €
5.117,03 CHF = 4.126,63 €
Paso 9: Calcular el Coste Total
Coste Total = Importe Recibido del Banco + Beneficio/Pérdida
Coste Total = 35.337,71 + 4.126,63 = 39.464,34 €
Auto~Seguro
Cálculo del Coste Medio de una Importación en USD
Ejemplo: Compramos 15.000 USD a 1,34 USD/€, 20.000 USD a 1,29 USD/€ y 10.000 USD a 1,23 USD/€. Calcular el coste en Euros de la operación:
Paso 1: Convertir cada Importe de USD a EUR
15.000 USD = 11.194,02 €
20.000 USD = 15.503,07 €
10.000 USD = 8.130 €
Paso 2: Sumar los Importes en USD y EUR
Total USD = 45.000 USD
Total EUR = 34.827,17 €
Paso 3: Calcular el Coste Medio por USD
Coste Medio = Total EUR / Total USD
Coste Medio = 34.827,17 € / 45.000 USD = 0,7739 €
Cálculo del Coste Medio de una Exportación en USD
Ejemplo: Calcular el coste de una exportación de USD, si recibimos una transferencia de 10.000 USD con cambio (1,27 USD/€) y 20.000 con cambio (1,28 USD/€).
A) Calcular el coste en Euros de la operación
B) Calcular el precio de una importación de 15.000 USD que pagamos en nuestra cuenta en USD
Paso 1: Convertir cada Importe de USD a EUR
10.000 USD = 7.824 €
20.000 USD = 15.625 €
Paso 2: Sumar los Importes en USD y EUR
Total USD = 30.000 USD
Total EUR = 23.499 €
Paso 3: Calcular el Coste Medio por USD
Coste Medio = Total EUR / Total USD
Coste Medio = 23.499 € / 30.000 USD = 0,7833 €
Paso 4: Calcular el Coste de una Importación de 15.000 USD
Coste = 15.000 USD x Coste Medio
Coste = 15.000 USD x 0,7833 € = 11.749,50 €